Una guía comparativa de los marcos legales de VC españoles y portugueses
En el contexto de una década de fuerte crecimiento y mayor participación internacional, los mercados de venture capital (VC) portugués y español han madurado a lo largo de trayectorias distintas que son importantes para los inversores, fundadores y negociadores. España ha consolidado un mercado comparativamente más grande y diversificado por volumen, con una presencia constante de inversores internacionales. Portugal, aunque es más pequeño en número de operaciones, se ha acelerado en valor agregado y sigue siendo marcadamente transfronterizo.
Desde la perspectiva del marco legal, ambas jurisdicciones comparten un conjunto común de herramientas de VC (acuerdos de inversión y accionistas, clases de participaciones diferenciadas, preferencias de liquidación y estructuras de drag/tag) atenuadas por la ley de sociedades local y los matices regulatorios.
Estos perfiles complementarios crean sinergias tangibles propicias para un hub ibérico de VC. La escala, la amplitud sectorial y el playbook de gobernanza madura de España se combinan naturalmente con los canales de capital transfronterizos de Portugal y la flexibilidad founder-friendly, lo que permite vías integradas de recaudación de fondos que pueden atraer a los principales inversores globales, al tiempo que mantienen profundos canales de innovación a nivel local. Como se ha visto en los ecosistemas nórdicos, donde la claridad regulatoria coordinada, la movilidad de los inversores y las prácticas de mercado compartidas han respaldado el crecimiento transfronterizo, el hub ibérico de VC también puede aprovechar los estándares de documentación armonizados para reducir la fricción en rondas multijurisdiccionales. El resultado será una plataforma más líquida, lista para fundadores e inversores en toda la península ibérica, capaz de acelerar las financiaciones en etapa tardía y las salidas institucionales, al tiempo que mantiene la dinámica de etapa inicial que sustenta la innovación sostenible.
Esta guía sobre aspectos clave de las operaciones de VC en la península ibérica (disponible en inglés) busca proporcionar una pequeña contribución a ese objetivo al ofrecer una hoja de ruta clara y comparativa con los marcos legales de VC español y portugués, equipando a las partes interesadas con terminología compartida, soluciones modelo y pautas prácticas.