Financiación y Reestructuraciones | 4º trimestre 2023

En nuestra newsletter de financiación y reestructuraciones del cuarto trimestre de 2023 recogemos una selección de legislación, jurisprudencia y noticias de interés para la práctica financiera y de reestructuraciones.

Reestructuraciones e Insolvencias

• Hacemos balance del primer año de aplicación de la reforma concursal y presentamos en una guía los principales hitos de la interpretación del nuevo régimen de reestructuración preconcursal en España a la luz de las principales operaciones sobre las que se han obtenido pronunciamientos judiciales. Para su elaboración hemos analizado 21 planes de reestructuración, entre los que se encuentran los principales planes negociados en España durante este primer año de aplicación de la reforma.
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• Elaboramos una serie de reflexiones en torno a la figura del experto en reestructuraciones y comentamos cuestiones relativas a su nombramiento, funciones y sustitución a partir de experiencias y resoluciones desde la entrada en vigor de la reforma concursal.
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• Destacamos una resolución de un Juzgado de lo Mercantil de Madrid en la que se deniega la homologación de un plan de reestructuración consensual por inviabilidad manifiesta de la continuidad de la empresa. Ver más

Emisiones de Renta Fija

• Destacamos la aprobación y publicación del Reglamento de Bonos Verdes Europeos que establece las bases de un marco común para los emisores de bonos, de dentro o fuera de la UE, que deseen utilizar la denominación "bono verde europeo" para los bonos puestos a disposición de inversores en la UE. Ver más
• Nuestros expertos analizan en un Podcast el impacto en la financiación de sociedades que tendrá el nuevo Reglamento de Bonos Verdes de la Unión Europea. Ver más
• El Real Decreto 8141/2023 de desarrollo de la nueva Ley del Mercado de Valores y de los Servicio de Inversión reordena y simplifica la regulación del mercado de valores. Esta norma también incorpora a nuestro ordenamiento las exenciones a los límites de posiciones netas en instrumentos derivados previstas en la Directiva 2021/338/UE (conocida como MIFID Quick Fix). Ver más
• Con el cierre del año 2023, recapitulamos el estado de las iniciativas normativas más relevantes en torno a la titulización. Ver más
• Alertamos de la entrada en vigor, mediante el Reglamento Delegado (UE) 2023/2175 de la Comisión, de 7 de julio de 2023, de las nuevas normas técnicas de regulación ("RTS") del requisito de retención de riesgo previsto en el artículo 6 del Reglamento de Titulización. 
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Financiación Bancaria

• Como medida de impulso de la vivienda social se ha creado una nueva línea de avales públicos, gestionados por el ICO, que pretende proporcionar cobertura financiera parcial a proyectos de incremento del parque de vivienda en alquiler social o a precio asequible y la mejora del existente, a través de la construcción de edificios energéticamente eficientes o la rehabilitación edificatoria con criterios de eficiencia energética. Ver más
• Se ha liberado un nuevo tramo de la línea de avales públicos gestionados por el ICO y creada para paliar las tensiones de liquidez generadas en el marco de la guerra de Ucrania. También se ha prorrogado la disponibilidad de esta línea y se han reformulado ciertos términos y condiciones. Ver más
• Comentamos una Sentencia del Tribunal Supremo en la que se reafirma la validez de la "fianza ómnibus" y se determinan sus requisitos. Ver más

Compraventa de Deuda

• La EBA ha publicado sus directrices en torno a la valoración del adecuado conocimiento y experiencia de los administradores de créditos (servicers). Ver más
• Se prorroga una vez más la suspensión de los desahucios y lanzamientos de vivienda habitual para personas y familias vulnerables. Ver más
• Exponemos las modificaciones que afectan al régimen de financiación hipotecaria de consumidores introducidas por el Real Decreto-ley 8/2023, de 27 de diciembre, que se ha convalidado y será tramitado como Proyecto de Ley. Ver más
• Comentamos el criterio novedoso de la Dirección General de Tributos (DGT) en torno al Impuesto sobre Actividades Económicas (IAE) y la actividad de arrendamiento de bienes inmuebles. Ver más

Finanzas Sostenibles

• Explicamos las novedades en la taxonomía verde de la UE, de aplicación a partir del 1 de enero de 2024 y, en particular, la nueva clasificación de actividades por su contribución a los objetivos medioambientales no climáticos y la ampliación de la taxonomía climática. Ver más
  
• Comentamos la entrada en vigor del paquete normativo del Punto de Acceso Único Europeo o "ESAP" (European Single Access Point), que pretende instaurar el acceso centralizado y gratuito a la información financiera y no financiera sobre empresas y productos de inversión de la UE. Ver más 
• Hacemos una serie de reflexiones en torno al primer lote de estándares comunes de divulgación "ESRS", que deberán utilizar en sus informes de sostenibilidad las compañías sometidas a la Directiva 2022/2464/UE ("Directiva CSRD") y los participantes en los mercados financieros a efectos del Reglamento SFDR. Ver más
• Reseñamos las novedades de la nueva versión del Manual de Orientación de ICMA relativo a Bonos Verdes, Sociales, Sostenibles y Vinculados a Sostenibilidad. Ver más
• Explicamos las nuevas reglas de transparencia para inversiones sostenibles en el Reino Unido. Ver más

Otras Novedades

• Hemos seleccionado las principales novedades legales de este año 2023 con el objetivo de proporcionar una visión general de estos cambios y facilitar a las empresas su identificación e implementación. Ver más
• Destacamos la creación del Fondo de Coinversión ("FOCO") gestionado por COFIDES y destinado a atraer la inversión extranjera, modernizar el tejido productivo nacional y acelerar el crecimiento sostenible y la transición ecológica y digital de la economía. Ver más
• Explicamos los aspectos clave de las medidas relevantes en materia de energía del Real Decreto-ley 8/2023, que se ha convalidado y será tramitado como Proyecto de Ley. Ver más
• Resumimos las importantes novedades para las Instituciones de Inversión Colectiva de Inversión Libre (IICIL) del Real Decreto 1180/2023. Ver más