A Cuatrecasas assessora o Banco Santander na titularização Santander Consumo 11, no valor de 1.845 milhões de euros
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SubscreverA Cuatrecasas assessorou o Banco Santander e a Santander de Titulización, S.G.F.T., S.A. na operação Santander Consumo 11, uma titularização de direitos de crédito derivados de empréstimos ao consumo concedidos pelo Banco Santander a pessoas singulares residentes em Espanha.
O fundo emitiu obrigações de titularização com um valor total de 1.845 milhões de euros, distribuídas em sete classes e com vencimento em abril de 2042. As obrigações foram admitidas à negociação no mercado AIAF da BME e registadas na Iberclear. A operação cumpre também os requisitos para ser classificada como STS ("simples, transparente e padronizada"), conforme a regulamentação europeia de titularização.
A operação Santander Consumo 11 introduziu duas inovações estruturais que a situam na vanguarda da titularização e que confirmam o dinamismo do mercado espanhol. Em primeiro lugar, inclui pela primeira vez em Espanha uma garantia à primeira solicitação integrada na própria estrutura (embedded guarantee) concedida por uma entidade supranacional, que cobre as obrigações da Classe A2, no valor de 400 milhões de euros. E, em segundo lugar, o fundo inclui um mecanismo de pre-funding no valor de 330 milhões de euros, que amplia o volume potencial de ativos titularizados. Ambas as estruturas demonstram claramente que a titularização é um instrumento em constante evolução, capaz de desenvolver soluções de financiamento cada vez mais sofisticadas.
“O mercado espanhol de titularização continua a apresentar uma capacidade de inovação que poucas jurisdições europeias são capazes de igualar. Isto não é uma exceção, é uma tendência, e reflete a maturidade do nosso mercado e a sua capacidade de atração de investidores institucionais de primeiro nível”, declarou Jaime de la Torre, sócio de Financeiro e Mercado de Capitais da Cuatrecasas.
A assessoria foi liderada pelos advogados Jaime de la Torre e Jaime Juan Rodríguez Lozano, juntamente com Cristina Leach, Minerva Nuez e Alejandro Valenciano, de Financeiro. A equipa contou também com o apoio de Javier Calle, de Tributação Financeira.
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